Sarà che la metà dei certificati emessi nel 2009 presenta il Cap o che l’andamento di questi certificati sta portando gli investitori a chiedersi il perché di una reattività così bassa, ma nelle ultime settimane ci siamo trovati per un verso o per l’altro a parlare molto spesso di certificati a capitale protetto con Cap. In questo numero, ad esempio, il Focus nuova emissione è dedicato ad un Equity Protection Cap di Banca IMI che permette di investire sui metalli industriali. Il Punto Tecnico propone un’analisi del delta delle principali strutture e aiuta a capire come si muovono prima della scadenza anche i certificati con Cap. L’Approfondimento, invece, torna sul tema dei sotto 100, non a caso in gran parte rappresentati da Equity Protection Cap che in funzione di una quotazione sotto la pari garantiscono a scadenza protezione e un rendimento minimo, per un’analisi statistica delle probabilità che ciascuno di questi certificati ha di rimborsare un importo superiore a quello protetto.

L’analisi, dedicata a quanti stanno utilizzando i sotto 100 anche al fine di compensare le minusvalenze, permette di sapere quante probabilità ha un certificato, che garantisce già un buon ritorno annualizzato, di offrire un extrarendimento. Un certificato ad elevato potenziale di rendimento dovrebbe rivelarsi una recente emissione di Credit Suisse, un Win&Go che investe su Brasile, Russia e Cina con la struttura ormai diffusa dei certificati a rendimento cedolare garantito per il primo anno e protezione condizionata del capitale alla scadenza. Infine, dato il gradimento riscontrato dall’iniziativa che la settimana scorsa vi abbiamo proposto sui migliori Bonus per investire sul FTSE Mib, in questo numero sono i certificati legati al DJ Eurostoxx 50 i protagonisti dell’analisi comparativa degli scenari a scadenza.

Buona lettura!